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迷雾之下,地产股是“王者归来”还是“昙花一现”?

时间:2021-12-23 18:07    作者:admin     点击:

html模版迷雾之下,地产股是“王者归来”还是“昙花一现”?

房地产作为中国过去二十多年最大的引擎之一,也是最大资金沉淀池之一,对经济发展贡献巨大,也备受投资者的关注。

如果把股市涨跌比作温度计,那今年以来面临持续调控的房地产板块可以说是跌至了“冰点”。下半年来的信贷收紧,使得市场交易大幅缩水,部分房企遭遇资金链危机,并连带导致股债两市持续下挫。即使是头部房企股,也难逃阴跌不止的走势。

11月11日,沪深两市沉寂多时的房地产板块终于迎来爆发,招商蛇口(001979,股吧)、金地集团(600383,股吧)、泰禾集团(000732,股吧)等多只股票涨停,港股内房股也纷纷上涨。债券方面,一批此前大幅下跌的房地产债券,涨幅均超过两位数。

市场传出多重利好?孰真孰假?

在地产股大涨之际,市场上也出现了多条利好房地产板块的传闻。

据券商中国报道,有消息称某银行总行召开了大会,布置落实房地产贷款相关工作。包括加大涉房贷款投放力度、增加房地产项目储备、并购贷款不计入三道红线、加快投放按揭贷款、加强贷后管理、展期不算违约等八大要点。

但目前而言,该消息还未得到证实,券商中国方面也表示,有机构人士透露,从各方情况了解来看,上述八大工作要点中至少有两条是假的。

此外,一度盛传的有关沈阳市放开现行限购的传闻,沈阳市房产局也正式辟谣称,“近日,网络传沈阳市解除限购、限售等政策。经查,沈阳仍执行现行限购、限售等政策,未发生改变”。不过据财联社报道,多家房企表示沈阳市房产局确实召集部分房企开会,通知房企将松绑限购、限售等政策,但不会出台红头文件。

由此可见,目前市场上广泛传播的一些“利好”消息,或多或少都带有夸张或虚假的成分,在得到官方证实前,可信度都不高。但是,这也不代表房地产行业全无利好。

消息面上,中国银行间市场交易商协会11月9日举行了房企代表座谈会,招商蛇口、保利发展、碧桂园等公司表示,近期有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。这意味着房地产企业境内发债的相关政策会有所松动。同时,金融机构会通过债券投资等方式重新为房企“输血”。

高盛近日也表示,一直在通过买进中国房地产开发企业发行的美元高收益债券来增加“适度风险”投资资产。谈及个别房企风险事件引发的连锁反应,团队成员称,传染风险被高估了,市场正在消化这一风险。

此外,据人民银行最新公布的数据显示,近期金融机构房地产贷款投放明显提速。在房贷利率方面,90个城市10月份主流首套房贷款利率为5.73%,二套房贷款利率为5.99%,较上月均下调1个基点,今年以来首次环比下降。

房企积极回购美元债,危机尚未解除

除了市场上频出利好消息外,房企自身近期也是频频自救。

为提振投资者信心,近两个月来多家房企频繁通过回购美元债的方式向市场释放积极信号,部分资质较好的房企均积极回购美元债。

11月7日,新城控股(601155,股吧)发布公告称,公司结合当前实际经营及财务状况,计划由新城环球提前赎回存续金额为3.5亿美元的美元债券,并予以注销。本次赎回的资金来源为公司自有资金。本次提前赎回境外美元债券符合公司偿债计划及发展战略,公司现金流充裕,不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响,不会损害公司及全体股东的利益。

在此之前,雅居乐集团、中国金茂、世茂集团、中梁控股、建业地产、弘阳地产等多家房企均纷纷启动境外美元债回购,表明其资金充足,以提振市场信心。

但是暂时的暖意,并不意味着房企美债危机的解除。

据中指研究院统计的数据显示,2022年-2024年,房企海外债到期分别为3544.2亿元、2878亿元、2263亿元。其中,2022年第一季度到期为983.3亿元,占当年的27.8%,一个房企海外债到期的高峰期已经迫在眉睫了。

“王者回归”还是“昙花一现”,博天堂客户端下载

在日前股价大涨之后,不少投资者认为,短期大涨叠加“政策底”预期,房地产板块将迎来彻底反转,从而斥资抢筹。但随着11月12日房地产板块的开盘走低,抢筹的声音也逐渐低了下去,不少投资者也再度担忧起来。

从市场表现看,房地产板块是今年表现最惨的板块之一,申万一级行业指数中,房地产行业年内累计下跌13.88%,位居跌幅榜第四位。

如此巨大的跌幅,总是令投资者认为已经“到底”,稍有反弹就想要斥资抄底。对于投资者而言,最大的风险就是追涨杀跌从而造成损失。目前,房地产市场的确出现了积极信号,但能否迎来持续反弹,还有待后市验证。

值得注意的是,在“房住不炒”的总基调下,短期局部的变化并不会影响调控大趋势。楼市调控之下,房子的金融属性逐渐淡去,逐步回归居住属性。虽然不排除存在局部地区灵活调节的可能,这种局部放松的预期,会给市场短暂炒作的理由,但不会改变房地产行业的中期投资逻辑。

随着政策不断落实,行业不断成熟发展,房地产行业估值修复是必然的,但想要回到七八年前的强势爆发期,还是心有余而力不足。对房地产板块的投资,仍然需要保持理性,“惊天逆转”并不适合这一板块。

至暗时刻或已过去,产业链有望受益

不过,随着政策边际宽松、估计近日持续反弹,地产板块最悲观的时间或许已经过去,市场底可能就在眼前。如果地产股能有所恢复,多个板块或许都会迎来改善。

直接受益的就是房地产的上下游产业,包括水泥建材、五金、家居家电等板块。此外,金融行业、银行板块在悲观预期修正之后,也有望企稳反弹。

东北证券指出,作为地产后周期板块,家电需求一般滞后地产3-4个季度,目前需求仍比较旺盛。此外,房地产政策边际松动下,白电龙头抵御风险能力较强。

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